Ratios del Estado de Resultados

Hay muchos ratios financieros y estos se pueden agrupar de diferentes maneras.

Algunos ratios son clásicos e incluso ya tienen nombre. Cada analista puede definir sus propios ratios por lo que uno debe ponerse de acuerdo en las definiciones correctas para cada concepto en cada caso, según las prácticas, los usos y las costumbres de la industria.

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Estados Financieros MSFT.xlsx

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Situarse en la hoja Estado de Resultados Anual.

Escribir "RATIOS DEL ESTADO DE RESULTADOS" en la celda U4.

Insertar la fórmula =J4 en la celda T4.

Copiar y pegar la celda T4 hasta la celda M4.

Escribir "Ratio de Rentabilidad" en la celda V10.

Copiar y pegar la celda V10 a las celdas V20, V39 y V43.

Margen bruto: Beneficio bruto / Ingreso

Escribir "Margen Bruto" en la celda U10.

Insertar la fórmula =J9/J6 en la celda T10.

Copiar y pegar la celda T10 hasta la celda M10.

Margen operativo: Ingreso operacional (pérdida) / Ingreso

Escribir "Margen Operativo" en la celda U20.

Insertar la fórmula =J20/J6 en la celda T20.

Copiar y pegar la celda T20 hasta la celda M20.

Al Margen Operativo también se le conoce como EBIT Margin, en inglés; ya que EBIT (Earning Before Interests & Taxes) corresponde a nuestro Ingreso operacional (pérdida).

Notar que a diferencia de EBIT, EBITDA (Earning Before Interests, Taxes, Depretiation & Amortization) no aparecerá.

EBITDA no corresponde a ninguna cuenta del Estado de Resultados. Se trata de un item del flujo de caja y su cálculo es un poco más complejo.

Margen antes de impuestos: Beneficios (pérdidas) antes de impuestos, GAAP / Ingreso

Escribir "Margen antes de Impuestos" en la celda U39.

Insertar la fórmula =J39/J6 en la celda T39.

Copiar y pegar la celda T39 hasta la celda M39.

Margen neto: Beneficios (pérdidas) de operaciones continuas / Ingreso

Escribir "Margen Neto" en la celda U43.

Insertar la fórmula =J43/J6 en la celda T43.

Copiar y pegar la celda T43 hasta la celda M43.

Escribir "Ratio de Cobertura" en la celda V22.

Cobertura de intereses: Ingreso operacional (pérdida) / Gastos de intereses, neto

Escribir "Cobertura de Intereses" en la celda U22.

Insertar la fórmula =J20/J22 en la celda T22.

Copiar y pegar la celda T22 hasta la celda M22.

Formatear. Inspeccionar. Interpretar.

Los cuatro ratios de rentabilidad (pueden haber muchos más) presentan los resultados (parciales) como porcentaje del mismo Ingreso.

La mayoría de los negocios definen su viabilidad en en el Margen Bruto. Es muy difícil obtener ingresos importantes y sostenibles en otras actividades fuera del core del negocio.

Un Ratio de Cobertura como el presentado permite que la empresa (y sus acreedores) adviertan cuánto se destina al pago de intereses. Se expresa en "veces". Notar que la amortización del principal de la deuda no se aprecia en el Estado de Resultados, solo se observa el pago de los intereses.

Hay ratios simples y ratios más complejos. En el fondo una ratio es la división (u otra operación más compleja) de dos más cantidades.

En efecto, en el análisis vertical del Estado de Resultados todas las cuentas son comparadas con Ingreso. El resultado son ratios tengan nombres famosos o no. Verificar los valores de los Ratios de Rentabilidad aparecen en el ejercicio de análisis vertical. 😎

Los ratios tambíen se pueden calcular en la hoja Estado Resultados Trimestral.

¡El resultado debe verse como en la figura!

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