El Estado de Resultados se puede analizar desde varias dimensiones: horizontal, vertical, en panel, aislado o en conjunto con otros estados financieros.
Abrir el archivo Estado de Resultados MSFT.xlsx. (o, puede trabajar en el archivo usado en el ejercicio anterior) 😎.
El análisis horizontal, o análisis de tendencias corresponde a un análisis de series de tiempo.
Situarse en la hoja Estado Resultados Anual.
Escribir "Análisis" en la celda O4.
Escribir "Horizontal" en la celda O5.
Calcular el cambio porcentual de la cuenta Beneficio bruto, para los años 2013 a 2019.
Escribir "Crecimiento (YoY)" en la celda A11.
Insertar la fórmula =J10/I10-1 en la celda J11.
Copiar y pegar la celda J11 hasta la celda D11.
Calcular la ratio de Beneficio bruto del periodo a Beneficio bruto del periodo anterior, para los años 2013 a 2019 : (1 + cambio porcentual)
Insertar la fórmula =J11+1 en la celda J12.
Copiar y pegar la celda J12 hasta la celda D12.
Calcular el Beneficio bruto promedio para los últimos 5 años (2015-2019).
Escribir "Media" en la celda Q10.
Insertar la fórmula =PROMEDIO(F10:J10) en la celda N10.
Insertar la fórmula =SUMA(F10:J10)/5 en la celda O10.
Calcular el crecimiento promedio del Beneficio bruto para los últimos 5 años (2015-2019).
Escribir "Promedio Aritmétrico del Crecimiento" en la celda Q11.
Insertar la fórmula =PROMEDIO(F11:J11) en la celda N11.
Insertar la fórmula =SUMA(F11:J11)/5 en la celda O11.
Escribir "Promedio Geométrico del Crecimiento" en la celda Q12.
Insertar la fórmula =MEDIA.GEOM(F12:J12)-1 en la celda N12.
Insertar la fórmula =PRODUCTO(F12:J12)^(1/5)-1 en la celda O12.
Insertar la fórmula =(J10/E10)^(1/5)-1 en la celda P12.
Los valores para el 2020 y 2021 son estimados. ¿Cómo se obtienen? ¿Se usa un promedio arítmetico? ¿Se usa un promedio geométrico? ¿Se usa un promedio de más periodos? ¿Se usa un promedio de menos periodos? ¿Se descartar valores extremos?
Insertar la fórmula =K10/J10-1 en la celda N15.
Insertar la fórmula =N15 en la celda K11.
Insertar la fórmula =L10/KI10-1 en la celda O15.
Insertar la fórmula =O15 en la celda L11.
Insertar la fórmula =PROMEDIO(G11:J11) en la celda N16.
Insertar la fórmula =PROMEDIO(H11:J11) en la celda N17.
Formatear. Inspeccionar. Interpretar.
Los valores estimados corresponden en realidad al conseso de un grupo de analistas especializados. No hay fórmula para dar el resultado directamente, a partir de los datos.
Escribir "Pronóstico de los analistas, consenso" en la celda P15.
Se puede repetir para todas las cuentas del Estado de Resultados. Típicamente se tiene sólo dos o tres periodos.
En este artículo se discute la diferencia entre promedio arítmetico y promedio geométrico.
El promedio geométrico ignora los valores intermedios. Sólo se afecta por el valor inicial y el valor final. Es más apropiado para evaluar una estrategia de "buy-and-hold" en un portafolios de inversión.
¡El resultado debe verse como en la figura!
Guardar y cerrar el archivo.
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Si algún archivo no descarga, no duden en solicitarlo por e-mail.
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